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“不論是固收業(yè)務還是權益業(yè)務，任何一個事業(yè)想要做好的關鍵都是人才，而核心人才只有在組織中不斷學習和進步，才能打造有戰(zhàn)斗力的團隊，泓德基金讓專業(yè)的人做專業(yè)的事、‘以奮斗者為本’、開展激勵機制都是為了增強固收團隊的投研能力，為投資者創(chuàng)造更好的回報?！闭劶般禄鸬娜瞬虐l(fā)展戰(zhàn)略，泓德基金副總經理溫永鵬作出上述表示。
強調“以奮斗者為本”企業(yè)文化
成立不足四年的泓德基金成長速度迅猛。天相投顧數(shù)據顯示，截至2018年底，排除貨基和短期理財基金，泓德基金以196.22億元的規(guī)模位居54名，排名也比去年上升7名，成立不到4年已經躍居公募前1/2的位置。同比去年底，規(guī)模增加35.71億元，增速為22.25%。其中，債券基金規(guī)模為84.32億元，權益基金為111.9億元，債基和權益基金的比例為1：1.33，業(yè)務條線發(fā)展相對均衡。
談及泓德基金迅速成長的原因，溫永鵬表示，一是作為資產管理公司，泓德基金從初始成立就強調“專業(yè)性”的成長基因，泓德基金總經理王德曉就是深耕投資行業(yè)20多年的專業(yè)人士，更為重視“受人之托，代人理財”的專業(yè)知識和技能；二是作為一家成立時間不夠長的基金公司，泓德基金高度重視投資業(yè)績，強調公司規(guī)模一定依靠業(yè)績做支撐。
溫永鵬稱，“也正是基于以上兩點，客戶對我們也給予了充分的信任和支持，逐步形成泓德基金和客戶相互支持的正循環(huán)、正反饋，泓德基金的發(fā)展?jié)u入佳境?！?/span>
而在公司成長過程中，溫永鵬認為泓德基金固收團隊的穩(wěn)定增長是事業(yè)發(fā)展的基礎。
溫永鵬表示，一是泓德基金注重讓專業(yè)的人做專業(yè)的事，把合適的人安排在合適的崗位上，充分發(fā)揮員工各自的特長；二是泓德基金在事業(yè)上是蒸蒸日上的，為市場提供資產配置服務是造福于人的事業(yè)，公司有發(fā)展個人的事業(yè)也有“奔頭”；三是泓德基金注重做好團隊激勵，現(xiàn)在泓德基金一直在塑造“以奮斗者為本”的企業(yè)文化和精神，讓奮斗者奮斗而有所得、有所獲。
溫永鵬認為，不論是固收業(yè)務還是權益業(yè)務，任何一個事業(yè)想要做好的關鍵都是人才。目前泓德基金在權益事業(yè)部之后，也打造了固收事業(yè)部，拿出收入的一定比例為固收事業(yè)部支配，以增強團隊的激勵機制，這都有利于打造強大的固收管理團隊。
謀求差異化、風格化發(fā)展路徑
雖然固收業(yè)務在規(guī)模和業(yè)績方面初見成效，但溫永鵬坦言泓德基金固收規(guī)模還是太小，未來還需要繼續(xù)壯大這項業(yè)務。
談及泓德基金未來固收業(yè)務的發(fā)展規(guī)劃，溫永鵬表示，一方面，泓德基金未來仍要繼續(xù)做大固收業(yè)務，而固收業(yè)務規(guī)模越大，交易對手越多，影響力也容易做大；另一方面，考慮到其他公募在貨基、互聯(lián)網寶類產品等固收業(yè)務上具備先發(fā)優(yōu)勢，泓德基金將尋求差異化發(fā)展路徑；三是將按照客戶資金的性質，設計不同風格化、風險等級的固收產品。
而在公司固收業(yè)務上的差異化、特色化探索，溫永鵬舉例稱，泓德裕泰是一只二級債基，它在權益上的投資相對謹慎，在看到股票市場明確的機會時會適當參與；同時，在債券投資上我們也希望能夠做得更具進攻性，基于對企業(yè)扎實的信用研究和近幾年所出現(xiàn)的比較明顯的信用利差的投資機會，我們積極參與了信用債市場的投資，也包括高收益?zhèn)?。值得一提的是，泓德裕泰債券型基金就以較高收益、較低回撤問鼎2018年度3年期二級債基冠軍。
談到高收益?zhèn)倪\作思路，溫永鵬表示，做好高收益?zhèn)顿Y不僅僅是防止違約的問題，而是即便存在違約概率，但也要以收益足夠補償違約損失；另一方面，要精選個券，盡量降低持倉個券的違約水平。
在溫永鵬看來，在信用上，泓德基金希望更加具有開拓和創(chuàng)新精神，而這也符合管理層一直強調的發(fā)展多層次資本市場的思路，若未來各種類型的信用債市場發(fā)展起來，泓德基金也希望成為重要的參與主體，并通過投資實踐對參與多層次資本市場發(fā)展提供有益經驗。
銀行資管子公司與公募將是競合關系
2018年以來，資管新規(guī)、銀行理財新規(guī)先后出臺，包括掌握渠道優(yōu)勢的銀行成立資管子公司，多家機構認為對公募固收業(yè)務產生較大的競爭壓力。但在溫永鵬看來，未來銀行資管子公司與公募將是既有競爭又有合作的競合關系。
溫永鵬分析，首先，由于銀行要發(fā)展凈值化產品，逐漸往凈值化方向發(fā)展，這與公募基金做的是一樣的事情，產品之間的業(yè)績將存在相互比拼的過程；但在凈值化管理方面，公募基金比銀行更有經驗，對于此前非標資產較多的銀行資金做好凈值化管理有較大的合作空間。
其次，公募和銀行資管子公司可能會在固收業(yè)務中走出差異化發(fā)展路徑。比如，銀行的傳統(tǒng)優(yōu)勢是高等級債券和利率債，但在其它類型的信用債比較參與較少；而包括泓德基金在內的部分公募已經在信用研究和風控方面摸索多年，積累了寶貴經驗，兩者可以做出差異化的業(yè)務發(fā)展模式。
此外，比如在可轉債投研領域，公募基金也是銀行資管子公司的有益補充。溫永鵬認為，在可轉債市場，除了債券研究外，還需要量化、權益和債券一起來選標的，提高投研效率。
“可轉債有很多的指標，比如轉股溢價率、隱含波動率等，這些需要量化計算，選出性價比較高的標的，而固收評價債有沒有違約風險，權益團隊則評價公司股票未來有沒有上漲空間，幾個大的業(yè)務條線‘聯(lián)合作戰(zhàn)’做出的可轉債基金對銀行資管子公司也存在配置的工具價值?！睖赜砾i稱。
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