媒體報(bào)道
庚子鼠年在抗擊新冠病毒的“戰(zhàn)疫”中拉開了序幕。前事未決而后事已來，我們應(yīng)如何在撲朔迷離的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中尋找新的增長和方向？金融界基金連線多位公募私募基金大咖，為您全面解析投資“戰(zhàn)疫”。
今日A股跟隨外盤出現(xiàn)大幅調(diào)整，上證指數(shù)收盤跌3.01％報(bào)2943.29點(diǎn)；深成指跌4.09％報(bào)11108.55點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌4.55％報(bào)2093.06點(diǎn)，兩市成交額再破萬億元。面對接連不斷涌現(xiàn)的事件和信息，想必對于很多投資者都是不小的考驗(yàn)。在今天可預(yù)見的市場波動(dòng)之后，大概很多人的心里都有疑問：我們又將面臨哪些挑戰(zhàn)和選擇，是應(yīng)該繼續(xù)堅(jiān)守還是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？
泓德基金投研總監(jiān)王克玉表示，A股市場整體估值吸引力仍非常強(qiáng)，內(nèi)部結(jié)構(gòu)也有非常顯著的分化。在控制好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的情況下，短期市場波動(dòng)反而會(huì)成為顯著提高組合收益的機(jī)會(huì)。
以下為精彩觀點(diǎn)分享：
疫情蔓延影響全球我們要清楚地認(rèn)識(shí)短期沖擊
金融界基金：疫情在全球范圍內(nèi)的影響還在持續(xù)擴(kuò)大，無論是經(jīng)濟(jì)還是資本市場都受到了很大沖擊。立足當(dāng)下，觀察未來發(fā)展，分享您此時(shí)的投資思考？
王克玉：目前疫情在韓國、歐洲、中東等區(qū)域繼續(xù)蔓延，包括產(chǎn)油國均實(shí)施了非常激進(jìn)的原油價(jià)格策略，這必然會(huì)對全球的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成重大沖擊。對于我們的投資而言，清楚地認(rèn)識(shí)這些短期沖擊，并轉(zhuǎn)而對和期情況和可能發(fā)生的改變做出預(yù)判，也許對于制定我們的投資策略將有更大的價(jià)值和意義。
中國作為此次最早大規(guī)模爆發(fā)疫情的國家，目前多數(shù)區(qū)域已得到完全的控制，雖然比較嚴(yán)格的網(wǎng)格化管理在過去一個(gè)月中給經(jīng)濟(jì)和社會(huì)生活造成了一定的影響，但對于抑制病毒進(jìn)一步傳播，將疾病對人員的傷害控制在有限的范圍內(nèi)，成效顯著。
中國或?qū)⒗^續(xù)成為全球投資者關(guān)注的重點(diǎn)
金融界基金：結(jié)合當(dāng)前情況，在未來投資上，我們應(yīng)該如何應(yīng)對？在資產(chǎn)配置方面有何建議？
王克玉：在過去持續(xù)了30年以上的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展之后，我們的資源稟賦也在不斷變化升級(jí)，從最初的勞動(dòng)力成本低、資源約束寬，到近年來的工程師紅利……我們的資源稟賦正發(fā)生著根本性的改變。再往后看，在面對全球經(jīng)濟(jì)不確定性的情況下，中國這樣幅員廣闊的國家，疊加高效的交通和網(wǎng)絡(luò)體系，勢必繼續(xù)成為全球投資關(guān)注的核心區(qū)域。
對比韓國，從病毒爆發(fā)地大邱到首都首爾距離290公里，在疫情發(fā)生后，居民仍可乘坐各種交通工具，這可能很快引起病毒在全國范圍內(nèi)的蔓延，目前歐洲很多國家已經(jīng)面臨這樣的狀況。相比較之下，中國采取了區(qū)域封閉的舉措，疊加上全國的支援能力，有效控制了病毒的傳播范圍。同時(shí)最近十多年的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，高效的高鐵、航空運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)，以及持續(xù)升級(jí)的通信網(wǎng)絡(luò)，又解決了遠(yuǎn)距離的交流障礙問題。
疫情的發(fā)展對全球化進(jìn)程帶來了較大的壓力，后續(xù)我們的經(jīng)濟(jì)發(fā)展或?qū)⒏又匾晝?nèi)需的重要性。中國經(jīng)濟(jì)起步主要依靠的是對外開放所帶來的國際市場機(jī)會(huì)，而目前中國已發(fā)展成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，內(nèi)需的重要性與日俱增。目前中國已經(jīng)成為全球很多商品和服務(wù)的主要消費(fèi)國，后續(xù)我們除了持續(xù)提高產(chǎn)業(yè)升級(jí)能力，也需要在可持續(xù)的消費(fèi)升級(jí)上持續(xù)投入和改進(jìn)，健康、運(yùn)動(dòng)、教育培訓(xùn)，而非奢侈品，都將成為今后我們內(nèi)需發(fā)展的重點(diǎn)。
金融界基金：接下來一段時(shí)間的投資，需要關(guān)注哪些市場動(dòng)向和選基的注意點(diǎn)？
王克玉：A股市場整體估值吸引力仍然非常強(qiáng)，但內(nèi)部結(jié)構(gòu)也有非常顯著的分化。有部分方向和領(lǐng)域受盈利和流動(dòng)性推動(dòng)出現(xiàn)估值泡沫，在失去賺錢效應(yīng)后會(huì)面臨調(diào)整壓力；另外很多基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)秀公司估值吸引力提升。未來我們關(guān)注的主要方向包括醫(yī)藥、汽車零部件、信息服務(wù)、房地產(chǎn)以及消費(fèi)，同時(shí)基于海外疫情對消費(fèi)電子等行業(yè)的影響，我們也對消費(fèi)領(lǐng)域的投資進(jìn)行了結(jié)構(gòu)調(diào)整。目前來看我們對于市場的看法沒有發(fā)生特別大的變化，會(huì)在原有的投資思路基礎(chǔ)上持續(xù)優(yōu)化。在控制好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的情況下，短期的市場波動(dòng)，反而會(huì)成為顯著提高組合收益的機(jī)會(huì)。
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