媒體報(bào)道
多重利好消息推動(dòng)下，5G概念股掀起漲停潮，中證5G通信主題指數(shù)單日上漲6.04%，成分股中滬電股份、生益科技、廣和通、飛榮達(dá)、烽火通信等14只個(gè)股漲停，4只個(gè)股漲幅為9.99%。
截止今日收盤，滬指跌0.28%，報(bào)3031.23點(diǎn)；深成指漲1.23%，報(bào)11772.38點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲1.68%，報(bào)2263.97點(diǎn)；兩市成交額突破12000億元，創(chuàng)2015年11月以來新高，為連續(xù)第4個(gè)交易日破萬億。滬股通凈流出37億元，深股通凈流出22億元。
行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，通訊板塊掀起漲停潮?；鸱矫?，跟蹤中證5G通信主題指數(shù)的5GETF（515050）受到資金搶籌，截至收盤，全天成交額達(dá)40.88億元，位居兩市全部ETF成交額榜首，全天凈流入資金超23億元。據(jù)金融界基金了解，節(jié)后二級(jí)市場(chǎng)5G投資一直十分活躍，2月3日以來的16個(gè)交易日，累計(jì)成交額已經(jīng)超200億元，日均成交額近13億元。
對(duì)于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法：
中信證券宏觀分析師諸建芳、程強(qiáng)最新報(bào)告指出，1月M1大幅下降，對(duì)應(yīng)著資金從企業(yè)部門大規(guī)模流向了居民部門。而在疫情期間居民部門的資金既不能通過一般消費(fèi)支出的形式流入企業(yè)部門，更不能通過購買住房的行為流入企業(yè)部門，相當(dāng)一部分會(huì)流入理財(cái)、股市等金融市場(chǎng)，成為金融市場(chǎng)流動(dòng)性的重要支撐。
疫情基本可控之后，居民部門資金或回流至企業(yè)，這部分資金會(huì)不會(huì)對(duì)流動(dòng)性構(gòu)成擾動(dòng)也需要觀察。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，需要看著基本面，也需要想著流動(dòng)性，適當(dāng)?shù)卣驹陔x出口更近的地方，做時(shí)間的朋友，流動(dòng)性波動(dòng)不是不可能，但也不可怕，重要的是要有所預(yù)期、做好準(zhǔn)備。
華泰證券認(rèn)為全面復(fù)工雖會(huì)遲到但不會(huì)缺席，微觀數(shù)據(jù)印證全面復(fù)工日可能已經(jīng)臨近，資金或逐步脫虛向?qū)?，疊加新發(fā)基金配置高峰可能已過，科技股估值擴(kuò)張短期或難以持續(xù)。短期建議關(guān)注政策組合拳推動(dòng)下，全面復(fù)工、下游需求端改善的建筑（建筑設(shè)計(jì)、裝配式建筑）、建材、鋼鐵（特鋼、板材）、銅、房地產(chǎn)、汽車等；受益于制造業(yè)投資邏輯的機(jī)械和電新值得繼續(xù)挖掘；全年維度繼續(xù)把握電動(dòng)車/云計(jì)算/電子/工業(yè)機(jī)器人(16.900, -0.30, -1.74%)四大主線。
大成基金數(shù)量與指數(shù)投資部總監(jiān)黎新平分析，從長(zhǎng)期看，中國經(jīng)濟(jì)仍具備非常強(qiáng)的韌性和發(fā)展空間，A股也處于一個(gè)估值較低的位置上，因疫情等短期擾動(dòng)而造成的節(jié)后大跌也給長(zhǎng)期看好中國市場(chǎng)的內(nèi)外資機(jī)構(gòu)資金提供了買點(diǎn)而大量買進(jìn)。
泓德基金研究總監(jiān)秦毅表示，市場(chǎng)異常的短期波動(dòng)給我們帶來了投資機(jī)會(huì)。疫情影響之下，主要影響的是短期的一些宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行和行業(yè)，在大的背景下，這次疫情能給我們帶來兩大類的投資機(jī)會(huì)，第一大類是受疫情影響比較小的，主要包括制造業(yè)、科技類、新能源車等；另一大類的投資機(jī)會(huì)是疫情對(duì)行業(yè)的影響是永久性的損失，像是食品飲料等行業(yè)，它們?cè)诤竺媸遣粫?huì)補(bǔ)回來的，這樣導(dǎo)致食品飲料行業(yè)業(yè)績(jī)不太好，也會(huì)造成股價(jià)表現(xiàn)不太好，這個(gè)時(shí)候反而是一個(gè)很好的買入機(jī)會(huì)，很有可能這次會(huì)出現(xiàn)食品飲料未來兩到三年的黃金坑。
博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春分析：從目前來看，當(dāng)前的A股市場(chǎng)是比照著非典的市場(chǎng)邏輯來演化的。簡(jiǎn)單回顧當(dāng)時(shí)的演繹過程，我們發(fā)現(xiàn)非典是在中國加入WTO、城市化與工業(yè)化加速的起飛階段的噪聲，它確實(shí)造成了經(jīng)濟(jì)的暫時(shí)下行，短暫地對(duì)投資者的情緒產(chǎn)生了擾動(dòng)，但并沒有改變中國經(jīng)濟(jì)周期的趨勢(shì)，資本市場(chǎng)沿著產(chǎn)業(yè)演化的基本規(guī)律有秩序地運(yùn)行。
當(dāng)前出臺(tái)的穩(wěn)定市場(chǎng)的政策措施正在持續(xù)地發(fā)揮著作用，市場(chǎng)開始穩(wěn)定并按部就班地向著常態(tài)化演化。疫情沖擊不會(huì)改變市場(chǎng)的趨勢(shì)，資本市場(chǎng)的政策也不必要強(qiáng)化短期的救急舉措，而應(yīng)多在制度建設(shè)方面未雨綢繆。股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，目前受沖擊最嚴(yán)重的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是小微企業(yè)的生存以及發(fā)展對(duì)就業(yè)和社會(huì)穩(wěn)定的價(jià)值需要給予前所未有的重視，并立即采取足夠強(qiáng)度的救助，這不僅僅是資本市場(chǎng)政策的著力點(diǎn)。
魏鳳春預(yù)計(jì)2020年A股指數(shù)行情的機(jī)會(huì)將小于2019年，國內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)更多體現(xiàn)的是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。在流動(dòng)性寬松、經(jīng)濟(jì)托底政策的催化下，預(yù)計(jì)科技成長(zhǎng)板塊的機(jī)會(huì)將好于大盤價(jià)值，重點(diǎn)關(guān)注5G、半導(dǎo)體、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)向上的行業(yè)和板塊以及受此次疫情催化產(chǎn)業(yè)邏輯潛在受益的醫(yī)藥、游戲、云計(jì)算和在線醫(yī)療教育等板塊；消費(fèi)行業(yè)整體受沖擊較大，尤其是白酒、餐飲旅游，交運(yùn)等，但在未來國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)快速恢復(fù)下則中長(zhǎng)期來看仍有較好的收益空間短期回調(diào)或提供了良好的中長(zhǎng)期買點(diǎn)。債市方面，短期受疫情影響較大，但中長(zhǎng)期仍主要受基本面和流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)，伴隨穩(wěn)增長(zhǎng)的政策訴求明確，逆周期調(diào)控節(jié)奏的持續(xù)強(qiáng)化，久期目前尚不是好的賽道，而信用市場(chǎng)在資產(chǎn)荒和對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)警惕的雙重背景下，預(yù)計(jì)仍將產(chǎn)生結(jié)構(gòu)化的行情，信用債仍是市場(chǎng)追逐的品種，風(fēng)險(xiǎn)防控上，一季度企業(yè)延遲開工，部分經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流承壓，警惕信用下沉。
接下來一段時(shí)間的投資，需要關(guān)注哪些市場(chǎng)動(dòng)向和選基的注意點(diǎn)？
魏鳳春表示，在實(shí)現(xiàn)2020年既定目標(biāo)的約束下，對(duì)周期與科技可能的風(fēng)格轉(zhuǎn)化已經(jīng)開始了博弈，受壓抑的消費(fèi)會(huì)不會(huì)在疫情結(jié)束后報(bào)復(fù)性反彈，都是市場(chǎng)可能的變動(dòng)方向，投資者需要密切關(guān)注。
在基金的選擇過程中，符合主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的科技與成長(zhǎng)風(fēng)格在市場(chǎng)風(fēng)格切換中回撤難以避免，這可能會(huì)使得投資者無法堅(jiān)持既有的價(jià)值投資理念，這是要注意的。從資產(chǎn)的角度講，選擇FOF基金或可較好避免這種問題。
秦毅稱，市場(chǎng)異常的短期波動(dòng)給我們帶來了投資機(jī)會(huì)，除此之外，還有一個(gè)市場(chǎng)去向，盡管一季度的宏觀經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)受影響，但是我們?nèi)甑暮暧^經(jīng)濟(jì)依然是維持了一個(gè)5.5%-6%的增長(zhǎng)目標(biāo)，在這樣的一個(gè)目標(biāo)下，就意味著后面二三四季度一定會(huì)有一些比較有力的刺激經(jīng)濟(jì)的政策出來，而這些政策一旦出來，對(duì)于投資需求會(huì)有很大的拉動(dòng)這些拉動(dòng)會(huì)直接帶來像化工之類的周期性行業(yè)的一些表現(xiàn)機(jī)會(huì)。
黎新平認(rèn)為，接下來的投資有以下幾個(gè)可以關(guān)注的市場(chǎng)動(dòng)向：
（1）疫情的走勢(shì)。疫情是短期市場(chǎng)較大的不確定因素，需堅(jiān)持穩(wěn)健投資、做好風(fēng)險(xiǎn)防范，避免追漲殺跌、盲目追熱點(diǎn)的短期操作，更多的關(guān)注中長(zhǎng)期投資邏輯，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的均衡配置。
（2）機(jī)構(gòu)增量資金的流入情況，關(guān)注外資、險(xiǎn)資等增量資金對(duì)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)化影響。隨著A股的對(duì)外開放程度不斷加深，外資不斷入市，對(duì)A股的影響日益深遠(yuǎn)，有利于A股向價(jià)值投資及長(zhǎng)期投資發(fā)展，基本面因素的有效性進(jìn)一步加強(qiáng)，從而引起強(qiáng)者恒強(qiáng)的結(jié)構(gòu)分化或?qū)⒀永m(xù)。
（3）國家貨幣與財(cái)政政策的變化。2020年是全面建成小康社會(huì)與“十三五”規(guī)劃收官之年，受外圍因素及疫情影響，國家或加大政策力度穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展，需關(guān)注與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型及國民消費(fèi)升級(jí)等相關(guān)的行業(yè)板塊。
在選基方面需注意基金的風(fēng)格與配置板塊，建議選擇風(fēng)格鮮明穩(wěn)定、配置板塊清晰的被動(dòng)指數(shù)基金，一是因?yàn)轱L(fēng)格突出穩(wěn)定，可以有效判斷收益來源，二是被動(dòng)指數(shù)基金費(fèi)率較低，更利于長(zhǎng)期投資。在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，以醫(yī)療及科技板塊為代表的成長(zhǎng)龍頭仍然是具有高景氣度與高配置價(jià)值的板塊。(推薦閱讀：牛市味道越來越濃厚 儲(chǔ)備彈藥，本周還有20多只基金發(fā)行 )
|
關(guān)閉本頁 打印本頁 |