媒體報(bào)道
2018年，上證指數(shù)從最高3587點(diǎn)一路下探，一度逼近2400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，全年股指下跌24.59%，而到了2019年，股市開(kāi)始有了觸底反彈的跡象，有投資者躍躍欲試，也有投資者害怕再次被套，轉(zhuǎn)而投向基金，2018年以來(lái)，三年期封閉式基金開(kāi)始廣受投資者的親睞。泓德基金旗下的泓德三年封閉運(yùn)作豐澤混合型基金也將于2月25日正式發(fā)行。
為了讓你更好地了解這只產(chǎn)品，以及針對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的投資策略，我們邀請(qǐng)了泓德基金副總經(jīng)理、事業(yè)二部總監(jiān)、泓德豐澤擬任基金經(jīng)理鄔傳雁，和你一起聊一聊。在接下來(lái)幾期《投基有道》節(jié)目中，我們將連續(xù)為你呈上鄔傳雁關(guān)于投資和市場(chǎng)的基本看法。
訪談實(shí)錄
問(wèn)：2018年下半年以來(lái)，許多基金公司青睞發(fā)行3年期封閉式基金，這是為什么？
答：三年期產(chǎn)品越來(lái)越重受視，這和這個(gè)時(shí)期有關(guān)。經(jīng)過(guò)前期的市場(chǎng)調(diào)整，整體估值有了不同程度的低估，好股票和一般股票的估值都比較便宜，包括很多我們看好的公司，從絕對(duì)估值角度便宜了很多，在這種情況下適合長(zhǎng)期持有，這個(gè)時(shí)候做三年期封閉產(chǎn)品可以讓持有人的長(zhǎng)短期利益最大化。
問(wèn)：為什么是3年封閉期，而不是4年5年呢？
答：這是市場(chǎng)接受度的問(wèn)題，雖然作為基金運(yùn)作可能越長(zhǎng)越好，但是對(duì)投資者來(lái)說(shuō)可能覺(jué)得三年開(kāi)始更合適一點(diǎn)。
問(wèn)：什么樣的人、什么樣的錢，適合買3年封閉期基金？
答：對(duì)于所有投資者的長(zhǎng)線資金都比較合適。未來(lái)三年甚至更長(zhǎng)時(shí)間，市場(chǎng)會(huì)走出一個(gè)偏強(qiáng)的結(jié)構(gòu)性牛市，這時(shí)最好的策略就是找到好的資產(chǎn)長(zhǎng)期持有。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，需要去選擇優(yōu)秀的管理人。
持有人選基金和基金經(jīng)理選上市公司是一樣的。我們要選卓越的管理層，持有人也要選卓越的基金經(jīng)理，幫助資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)保值增值。
問(wèn)：3年封閉期的基金，該如何挑選？
答：這也是長(zhǎng)線思維的問(wèn)題，選股票我會(huì)關(guān)注三五年的收益，從管理層開(kāi)始選起，找出卓越的人；投資者選基金也是選基金經(jīng)理，關(guān)注他的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，看未來(lái)長(zhǎng)期是否能夠獲得穩(wěn)定的較好的收益。
問(wèn)：基金經(jīng)理在管理開(kāi)放式基金和封閉式基金的時(shí)候，有什么區(qū)別？
答：我在投資上一直是長(zhǎng)線思維，操作本身不會(huì)有影響，都是找對(duì)好股票，在估值便宜的時(shí)候買入長(zhǎng)期持有。的確，開(kāi)放式基金如果頻繁申贖對(duì)基金經(jīng)理的干擾比較大，因?yàn)橥顿Y者的差異是比較大的，有的投資者就是喜歡進(jìn)出做短差，這對(duì)基金經(jīng)理的干擾比較多。而封閉式基金受干擾比較小，收益也就更加可以期待了。
要點(diǎn)筆記
三年期封閉式基金近期受到市場(chǎng)關(guān)注，和目前所處的時(shí)期有關(guān)，市場(chǎng)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期調(diào)整，多數(shù)股票估值較低，市場(chǎng)已經(jīng)處于一個(gè)相對(duì)低位，在這種情況下，適合挑選優(yōu)質(zhì)品種買入后長(zhǎng)期持有，在這個(gè)時(shí)期發(fā)行三年期封閉式基金，將有助于基金持有人的利益最大化。
作為基金經(jīng)理，特別是秉承長(zhǎng)線投資策略的基金經(jīng)理，更愿意做長(zhǎng)期投資，長(zhǎng)期封閉式基金將有利于基金經(jīng)理在不受申購(gòu)贖回干擾的情況下，完成既定投資計(jì)劃。三年期產(chǎn)品時(shí)間相對(duì)適中，既能保證基金經(jīng)理?yè)碛休^為固定的投資期限，也能讓基金持有人在封閉期結(jié)束后有更多的靈活選擇。
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